Долг или инвестиции? Как Башкирия привлекает федеральные средства

Четыре действия арифметики

Напомним: сложение, вычитание, умножение и деление помогут нам проанализировать структуру долга Башкирии. Важно отметить, что по данным Минфина на 1 августа 2025 года, госдолг есть у всех субъектов РФ. Как подчеркнул заведующий сектором Института социально-экономических исследований Уфимского научного центра РАН Виталий Печаткин, лидерами по объёму долга являются Московская область (более 203 млрд руб.), Москва (184,25 млрд), Нижегородская область (171,4 млрд), Краснодарский край (110,26 млрд) и Татарстан (99,12 млрд). Эти пять регионов аккумулируют 25% всего госдолга России. Интересно, что это не самые бедные регионы — так почему у них такие суммы? И является ли это действительно долгом или чем-то иным?

Госдолг Башкирии на 1 августа 2025 года составлял 71,1 млрд руб., но к 9 сентября он сократился до 66,8 млрд руб. благодаря списанию 4,3 млрд руб. задолженности по бюджетным кредитам распоряжением Правительства РФ. Подробности — чуть позже!

Теперь разберёмся, из чего состоит долг республики и насколько он обременителен.

Действие № 1: Сложение

Что формирует сумму госдолга любого региона, включая Башкирию? Это: выпущенные облигации, банковские и бюджетные кредиты, госгарантии.

В рамках федерального проекта «Инфраструктурное меню» с 2021 года регионы реализуют проекты с поддержкой центра через инфраструктурные кредиты и гарантии (механизм инфраструктурных облигаций). Для Башкирии это включает инфраструктурные бюджетные кредиты, специальные казначейские кредиты и гарантии под облигации.

На 1 августа 2025 года структура выглядит так:

- Облигации: 21 млрд руб.

- Банковские кредиты: 0 руб. (отсутствуют).

- Бюджетные кредиты: 42,2 млрд руб.

- Гарантии: 7,9 млрд руб.

В сумме — те самые 71,1 млрд руб.

Казалось бы, цифра внушительная, но есть нюансы.

По словам заслуженного экономиста Башкортостана Рустема Ахунова, ключ — в анализе структуры долга. В отчёте нет дорогих кредитов коммерческих банков. Более половины приходится на бюджетные кредиты под 3% для развития инфраструктуры и жилья. Это как раз те «инфраструктурные кредиты», позволяющие модернизировать коммунальные сети.

Действие № 2: Вычитание

Посмотрим, что скрывается за этими суммами: проценты, выгоды и риски. Главный плюс — отсутствие кредитов коммерческих банков, которые обычно дороги (ставка = ключевая + наценка банка). Башкирия этого избежала - вычитаем потенциальный риск!

Из 71,1 млрд руб. «инфраструктурный долг» составляет 30,3 млрд руб.:

• Инфраструктурные бюджетные кредиты (ИБК): 17,5 млрд руб.
• Специальные казначейские кредиты (СКК): 4,9 млрд руб.
• Гарантии под инфраструктурные облигации: 7,1 млрд руб.

Разберём по пунктам:

Инфраструктурные бюджетные кредиты (ИБК) - деньги от государства на 15 лет под 3% для инфраструктуры (жильё, сети и т.д.). Многие эксперты называют это инвестициями, ведь регион получает средства сейчас, а возвращает постепенно, с учётом инфляции. В Башкирии на эти средства строят развязки, улицы, мосты, школы и очистные сооружения.

Программа специальных казначейских кредитов (СКК) - работает аналогично, но выплаты долга начинаются с третьего года. В республике ремонтируют ЖКХ в Уфе и коллекторы в Нефтекамске.

Гарантии - это поручительство республики за инвестора, например, за АО «Республиканская коммунальная компания», строящую водоснабжение в Забелье. Деньги не тратятся — это «бумажная» гарантия, а проект реализует компания.

Облигации выпускаются на 2–5 лет с процентами ниже банковских. Республика привлекает средства от широкого круга инвесторов (включая физлиц) на выгодных условиях.

В итоге большая часть долга — это инвестиции в будущее: новые производства, рабочие места, налоги и рост уровня жизни. Как отметил кандидат экономических наук Рустем Камалов из Финансового университета: «Длинные и дешёвые кредиты гарантируют развитие, будущие доходы и повышение качества жизни населения».

И не забудем: в начале сентября долг снизился до 66,8 млрд руб. благодаря списанию 4,3 млрд руб.

Федералы разрешили списать 2/3 при условии, что 50% средств пойдёт на ЖКХ. Республика избавилась от долгов, а сфера ЖКХ получила модернизацию.

Умножаем и делим

Долговая нагрузка — соотношение долга к доходам бюджета. Доктор экономических наук Ильдар Зулькарнай из Института социально-экономических исследований РАН пояснил: «По закону о бюджете РБ (271-з), долг к концу года — 75,9 млрд руб., но его доля в бюджете менее 30%, что мало для регионов. Рыночный долг (облигации и кредиты) — 12% доходов. У нас нет долгов перед банками, в отличие от соседей. Это оптимальный уровень для инвестиций и развития».

По Бюджетному кодексу РФ, нагрузка не должна превышать 50% собственных доходов для устойчивых регионов. У Башкирии она — 27,8% на 1 сентября (ещё меньше после списания).

Фото: ИА "Башинформ"